黃金市場價格 - Jewel Cafe 新加坡

黃金價格由倫敦、紐約等全球黃金市場決定

黃金價格每天都在變化。有兩個市場可供選擇，一個是主要用於投資目的的“期貨市場”，另一個是用於交易實物黃金的“現貨市場”。

全球黃金交易活躍於倫敦、紐約、蘇黎世和香港四大城市，被稱為四大市2場。在這4個城市中，倫敦和紐約對黃金市場的影響最大。

倫敦市場是最大的實物黃金交易市場，而紐約市場的黃金期貨交易亦非常活躍。受倫敦和紐約的較大影響，黃金價格每天都在變化。東京雖然不包括在四大市場之列，但也被視為是黃金的代表市場。

 

如何查看黃金價格

期貨市場和現貨市場的黃金價格查詢方式各不相同。在期貨市場中，黃金交易價格由東京商品交易所提供。而在現貨市場中，則由田中貴金屬集團等公司公佈。金價不僅取決於實物黃金，因為黃金也是進口的，因此它也受海外交易價格和貨幣匯率的影響。
並非每家公司都可以向公眾公佈黃金的價格。基於在黃金交易中，黃金的純度和防止偽造至關重要，因此允許進行黃金交易的公司僅有幾家。在日本，田中貴金屬工業和三菱材料等公司已獲准經營黃金，這幾家公司也是經過倫敦金銀市場協會（LBMA）認證的公司。LBMA是為倫敦貴金屬市場中流通的黃金及其他貴金屬制定標準的貿易協會，並且是熔化黃金和其他金屬的註冊授權協會。認證公司的金條可以在全球市场中流通。

然而，金價因公司而異也是事實，每家公司均可決定其黃金的交易價格。

 

可能受黃金價格影響的商品

黃金市場價格會影響配飾和首飾等黃金產品，以及計算機原材料的價格。換言之，如果黃金市場的價格上漲，那麼黃金產品，以及黃金制產品材料的成本就會隨之上漲。

受金價變動影響的產品包括戒指、手鐲、耳環、項鍊、手錶和鋼筆。另一方面，以黃金為原料的產品也受到影響，例如計算機和智能手機的電子基板、為電子戰設計的飛機等。此外，還包括由純度99.99％的純金製成的金條、金條硬幣及紀念金幣。

 

黃金價格走勢圖的特點

下面我們將介紹黃金市場的圖表的波動及其特點。黃金市場

金價最高紀錄為每克318.76令吉

馬來西亞金價的最高紀錄是 2020 年 8 月 7 日 318.7令吉。冠狀病毒大流行在全球肆虐，導致世界經濟陷入停滯。創紀錄金價的背後原因是由於經濟的不確定性，導致購入大量黃金，其中美國經濟狀況也是其中一部分原因。

由於黃金和美元息息相關，因此，當美國經濟不穩定時，黃金價格就會飆升。

1979年2月，美國支持的巴列維王朝在伊朗革命中被推翻。11月，美國駐伊朗大使館發生人質危機，兩國陷入敵對關係。之後，伊拉克突襲伊朗，雙方戰爭由此正式開始。1980年中東亂局期間，金價達到232.15日元。

經濟的不確定性和美國經濟的影響，導致黃金需求旺盛，促使金價再創新高。

 

金價最低紀錄為每克 28.91令吉

馬來西亞金價的最低紀錄是 1998 年 28.91令吉。原因是石油輸出國組織（OPEC）在1983年實施的原油價格大幅下調。黃金價格與油價一起暴跌，因為這兩種商品的價格通常同向波動。

1985年的《廣場協議》可以說是日本泡沫經濟的開端，央行對美元的高匯率進行干預，由此導緻美元貶值。美元貶值即日元升值，日本銀行降低了利率，從而引發金融機構和公司將更多地的資金投資於房地產和股票。資金從黃金流入房地產和股票，導致金價進一步暴跌。

然而，1991 年，由於財務省銀行局（當時）實施房地產貸款總額限制，以及日本銀行收緊貨幣政策，泡沫破滅。自此，日本經濟一直處於低迷狀態。1997年，當時被視為四大證券公司之一的山一證券決定停業。除此之外，4 月商品和服務稅上調至 5%，由此增加了經濟的比重。

泡沫破滅和山一證券倒閉給金價帶來重大衝擊，創下1998年以來的最低金價紀錄。

黃金與鉑金之間的關係

說到黃金和鉑金，在一段時間內, 鉑金的價格一直高於黃金。然而，黃金價格目前已取代鉑金。黃金和鉑金各有其變數。例如，黃金可被個人和中央銀行持有，也可作為許多產品的材料。然而，對於鉑金而言，除了製成各類鉑金產品外，其一半以上的需求來自工業用途。

主要工業用途及美元
全球經濟依賴美元作為世界儲備貨幣。當美元下跌時，投資目標將轉向其他貨幣或股票，包括黃金。因為黃金與美元掛鉤，所以一般美元下跌時黃金會上漲，反之亦然。

因此，當美國經濟指標強勁時，黃金會被拋售，人們會買入美元，而當指標疲軟時，人們會轉向黃金，而放棄美元。

 

影響黃金價格的因素

由於黃金價格受到各種情況的影響，以下是可能導致其波動的因素簡介。黃金市場

供需平衡

黃金受市場買賣雙方平衡的影響。換句話說，如果需求上升且供應跟不上變化，則金價就會上漲。反之，如果供過於求，則金價就會下跌。

據估計，人類歷史開采的黃金總量為 200,000 噸。自 2016 年以來，金礦的產量一直保持在每年 3500 噸左右。雖然產量穩定，但黃金儲備有限，預計未來黃金供應量將下降。更重要的是，需求並沒有出現任何下降，因此如果同等需求繼續持續，則黃金耗盡的可能性將更加突出。如果未能發現新金礦，或採礦技術未能得到進一步的突破，那麼市場價格和現有產品將受到多方面的影響。

但是，如果用於製造黃金製品或原材料的黃金可以重複使用，即使難以滿足供求，但仍可作為全年供應的補充。

 

國際形勢

當國際局勢不穩定，基於對未來的不確定性，金價將趨於上漲；當局勢開始企穩時，金價可能會相應下跌。

2001年9月11日，伊斯蘭極端恐怖組織基地組織對美國發動恐怖襲擊後，金價飆升。當時，世貿中心大樓及周邊基礎設施遭到毀滅性破壞，對紐約市經濟造成重創，導致華爾街暫時關閉，對全球市場造成嚴重衝擊。美國經濟的不確定性導致股市和美元暴跌，從而導致黃金上漲。

就在 911 事件之後，馬來西亞的金價也自 1998 年的最低記錄價格出現首次飛漲。當全球局勢的未來存在不確定性時，人們往往會將大量資金投入黃金，從而導致金價上漲。

因為將資金投入黃金，人們可以保護其資產的價值。黃金是一種實物資產，因此即使價格下跌，黃金本身的價值也不會消失。

簡而言之，當全球局勢不穩定時，金價上漲；當局勢趨於穩定時，資金將從黃金流回至貨幣和股票，因而金價下跌。

從2001年的911襲擊到伊朗革命、1979年的蘇阿戰爭和1982年的馬島戰爭，每當世界動盪不安，人們就會湧向黃金等“避風港”。

全球金融動盪

全球金融動盪也將導致金價上漲。

2007年底，次貸問題開始顯現。次級貸款是美國的一種抵押貸款，面向想要購房的次級借款人。另一方面，次級貸款人通常是信用評級低於基本信貸客戶的借款人。

當房利美和房地美等政府支持的住房抵押貸款公司從金融機構大量購買次級抵押貸款，將其打包成證券，並作為抵押貸款支持證券（MBS）出售給公開市場時，它即開始演变成一個問題。

MBS是在假設房價會繼續上漲的前提下出售的，美國房價自2005年開始出現泡沫，2006年達到頂峰。隨著房價開始逐漸下跌，人們無法償還抵押貸款，造成貸款金額高於房屋價值的現象，並進一步導致抵押貸款違約和財產沒收增加。這一事件的連鎖反應引發了一場全球性經濟危機。

在次貸危機期間，黃金價格上漲。

後來，“百年一遇”的全球金融危機降臨。隨著美國房地產泡沫的破滅，持有MBS的金融機構受到次貸問題的嚴重影響。在房價下跌期間大量購買次級抵押貸款的房貸美、房地美等政府支持的房貸公司陷入危急，迫使美國政府動用公共資金對其進行救助。

2008年9月15日，通過出售抵押證券提升其排名的美國五大投資銀行之一，雷曼兄弟，因遭遇巨額虧損而宣告破產。雷曼兄弟的破產成為全球金融危機的導火索。

雷曼兄弟破產引發全球金融危機，導緻美元貶值，股市崩盤。隨著金融危機期間貨幣和股票的價值暴跌，作為實物資產的黃金價格相對上漲。這是因為持有實物資產是防止資產因信用收縮而失去價值的方法。

 

股市停滯不前

當股市停滯不前時，黃金價格將上漲。

由於雷曼兄弟破產，美國、英國、日本、法國、德國、加拿大、意大利等G7國家的央行決定降息以降低政策利率。然而，日本央行沒有加入降息協調，導致日元升值，嚴重衝擊出口行業，導致股價暴跌。日元對股票價格的上漲導致日本經濟陷入通貨緊縮，從而導致對黃金的需求，金價因此而上漲。

貨幣匯率的影響

馬來西亞金條交易商因自海外進口黃金而受到貨幣匯率的影響。當馬來西亞商家收到黃金訂單時，他們會向海外供應商購買所需數量的黃金。

例如，當 1 美元 = 4 令吉時，我們可以用 400 令吉兌換 100 美元，用 100 美元購買 1 公斤黃金，即我們用 400 令吉購買了 1 公斤黃金。因此，當日元升值時，1 美元 = 3.80 令吉，我們就可以用 380 令吉購買 1 公斤黃金。相比之下，當日元下跌時，1美元=4.20林吉特，我們需要支付420令吉才能購買1公斤黃金，所以當令吉上漲時，我們就可以購買更多的黃金。然而，這也意味著當令吉升值時，黃金的價格就會更便宜。

 

利率的影響

一般而言，黃金是一種沒有任何附加利率的資產，因此你不會因持有它而獲得金融機構的利息或股票等的股息。因此，當利率高時，黃金的需求就會低，而利率低時，黃金的需求就會高。

當利率高時，人們傾向於購買銀行存款、定期存款和儲蓄型保險等可以通過利息獲利的金融產品，因此對不會支付任何利息或股息的黃金而言，其需求就會降低。另一方面，當世界動向不穩定或經濟不景氣時，人們會採取更具保護性的策略，即選擇通過購買黃金來管理他們的資產，而不會主動投資於貨幣和股票市場。

 

消費增加

黃金是一種消耗性資源，有多種應用，預計未來黃金的消費量將持續增加。

例如，在計算機和智能手機等設備中構成電子電路的電路板使用金板進行表面處理，因為它們具有良好的導電性。除此之外，除臭化學產品中也包含使用黃金的實際應用。此外，黃金也是汽車電池必不可少的材料，隨著汽車公用事業的普及，黃金的消費量將繼續上升。

由於黃金的使用量隨著技術的發展而增加，因此發展中國家的黃金消耗量也會隨之增加，全球黃金的使用量將呈指數級增長。隨著黃金需求的增長，黃金的價格也會相應上漲。

 

投資熱潮

當黃金迎來投資熱潮時，期貨市場將比現貨市場更火熱，需求將推動價格走高。投資者傾向於通過投資股票、單位信託基金、債券和黃金等各種金融工具來分散風險，而不是專注於一種金融工具。

除了實物黃金，還有黃金ETF等的金融產品，不同於黃金期貨等需要專業知識的投資，任何人都可以用少量資金開始投資。

因此，當黃金投資趨勢得到一定發展時，金價就很容易被推高。

 

槓桿交易

黃金交易包括期貨交易。在期貨市場，交易不涉及實物黃金，而是以保證金或信用方式進行交易的，因此可以通過槓桿交易非實物黃金。

槓桿是一種借貸資金的金融技術，即投資者使用超越其原始資金數倍的資金進行交易，以實現利潤最大化。雖然其好處是能夠將利潤最大化，但回報冒險也相應較高。

例如，當使用 10,000 令吉交易價值 100,000 令吉的期貨時，槓桿為 10 倍。換句話說，整個期貨市場是槓桿化的，交易價格高於現貨市場。這稱為保證金交易。順便說一句，若使用 10,000 令吉交易價值 100,000 令吉的期貨，頭寸虧損時就會發生“追加保證金”，即投資人需要支付額外資金，以增加保證金。

然而，期貨市場往往受到投資銀行、對沖基金等大型金融機構的影響。例如，如果在黃金上漲時發生拋售，實物黃金價格也可能會因此暴跌。因此，必須注意，期貨市場的保證金交易可以直接影響黃金的現貨價格。

 

黃金在歷史上一直是一種非常有價值的資產

從歷史上看，黃金是一種極具價值的資產，其印跡遍及世界各地的歷史之中。。

例如，在日本歷史中，聖武天皇發願在東大寺建造大佛，而那座大佛就是鍍金的。此外，還有作為江戶幕府領土一部分的佐渡，這裡曾被作為金銀礦進行開採。在世界的另一端，古希臘和羅馬曾使用黃金製造金幣。在近代，在加利福尼亞發現黃金後，人們開發了各類黃金開採技術。

如圖所示，縱觀人類歷史，黃金的資產價值一直居高不下，並被用於製造各式各樣的產品。

金價飆升的原因

目前，隨著金價飛漲，我們將介紹其中的原因。

 

俄羅斯入侵烏克蘭

2022年2月24日，俄羅斯開始入侵烏克蘭，衝突升級，全球經濟受到嚴重影響，農作物和能源價格飆升。當全球世界秩序發生劇烈變化時，貨幣和股票的資產價值往往會下降，這與以往所有的衝突和戰爭相同。

隨著入侵的開始，盧布出現劇烈波動，股價也經歷了突如其來的暴跌，但已收復失地。與貨幣和股票相比，黃金價格穩步上漲。

黃金價格可能會隨著俄羅斯和烏克蘭衝突的結果而發生波動，因此目前充滿了不確定性。

 

日元貶值

日元或其他貨幣貶值會導致金價上漲。據說，美元兌日元匯率是20年來最高的，截至 2022 年 7 月已達到 135。日元貶值是因為隨著其他發達國家的中央銀行，例如美國中央銀行 - 聯邦儲備委員會（FRB），開始實施貨幣緊縮以應對因俄羅斯入侵烏克蘭而飆升的原材料價格，但日本央行選擇繼續保持利率不變。

在實施貨幣緊縮以應對全球金融危機的過程中，需要主要發達國家的協調配合。但是，由於日本沒有跟上其他發達國家的步伐，因此導致日元貶值。

日本沒有參與貨幣緊縮的原因是因為自 2013 年 4 月以來的 2% 價格穩定目標。安倍政府未能實現這一目標，同時新冠病毒大流行嚴重拖累了日本的經濟，日本仍未從疫情造成的經濟放緩中復蘇。如果日本在這種情況下與其他國家一起實施貨幣緊縮，可能會導致經濟進一步下滑。由於與美國和歐洲國家相比，其經濟狀況和通貨膨脹率存在著明顯差異，因此日本決定不加息。

日本央行利率政策導致日元貶值，金價飆升。因為黃金價格直接與美元掛鉤，因此在日本交易黃金時，必須將日元兌換成美元。因此，當美元兌日元匯率高時，黃金也會變得昂貴。

然而，這種情況可能不會持續太久，俄羅斯和烏克蘭之間的局勢變化可能會扭轉目前美元兌日元的高匯率。

如果日元再次走強，進口黃金的價格將會下跌。因此，儘管美元兌日元匯率走勢充滿不確定性，但仍應重點關注。

 

黃金價格的長期預測

下面我們來談談金價的長期預測

 

黃金上漲情景

我們可以看到，由於俄羅斯入侵烏克蘭，黃金價格開始上漲。如前所述，黃金是一種寶貴的礦產資源，可被用於計算機和智能手機等設備。尤其是電子產品不會減少，並且還會不斷開發各種新使用方式，這將導致未來黃金消耗量的增加。加之黃金的有限供應及較高的需求，因此被視為資產避風港。

儘管因能源和原材料價格飆升而造成的成本推動型通脹的影響依然存在，但日本通過收益率曲線控制（YCC）來操縱長短期收益率，從而在數量和質量上實施金融寬鬆。由於金融寬鬆是在全球主要發達國家貨幣緊縮的環境下實施的，因此只要商品和服務價格（不包括已經飆升的能源和原材料價格）不上漲，金融寬鬆有望持續。

如果日本央行無法實現2%的價格穩定目標，且經濟持續低迷，在這種低利率環境下，資金將更有可能流入黃金，而非貨幣和股票。雖然金價短期內可能出現回調，但上述因素為長期上漲奠定了基礎。

黃金下跌情景

隨著世界各國開始從新冠病毒大流行造成的經濟損失中復蘇，預計經濟不確定性也將逐漸消失。加之，如果俄羅斯与烏克蘭停火，则全球局勢將開始穩定，投資者將轉離黃金。

在日本，由於日本央行行長和副行長的任期將於 2023 年 3 月結束，新行長將被任命， 2% 物價穩定的目標可能會改變。如果發生這種情況，如果他們停止追求價格穩定目標，他們可能會轉向貨幣緊縮政策。

但是，如果日本央行能夠實現 2% 的物價穩定目標並能維持下去，那麼經濟很可能會蓬勃發展，屆時房地產和股票將比黃金更具吸引力。

結論

下面我們來談談金價的長期預測

 
黃金市場可能會受到實物黃金價格和期貨合約的影響。因此，黃金的價值可以用兩種方式表示，即作為原材料或作為資產。市場上的黃金價格是由供需平衡決定的，如果供不應求，金價就會因稀缺而上漲。事實上，黃金被廣泛應用於計算機和智能手機等電子設備，預計未來電子設備的使用量會不斷增加，因此金價也有可能上漲，甚至更高。

此外，計算機和智能手機對發展中國家的滲透將增加消費，提高技術，推動黃金的需求上升，最終導致黃金供應不足的問題。

另一方面，黃金作為資產的價格會受到貨幣的影響，貨幣會根據貨幣政策和外匯市場而波動。特別是，黃金以美元交易，如果美元兌日元的匯率低，則可以購入更多黃金，但黃金的價值會下降。反之，如果美元兌日元的匯率高，則黃金的價值就會上升，但等額日元購入的黃金量就會減少。

此外，黃金被視為資產的避風港，當經濟和國際形勢存在不確定性或發生金融危機時，其需求將激增。在全球形勢不確定的情況下，人們認為實物資產比貨幣和股票等流動資產更安全，這也是促使金價上漲的原因。當一個國家陷入危機，或者一家公司破產，其對應的貨幣或股票將完全失去價值。另一方面，持有實物黃金，無論在哪一種情況下，黃金本身的價值都不會發生變化，這也是投資者選擇投資黃金的原因。

在黃金交易中，有期貨、黃金ETF等金融工具，並通過槓桿進行保證金交易，與現貨市場相比，這些市場的資金流動量更大。基於投資公司和對沖基金的交易活動，這些市場的黃金價格走勢也變得日益複雜。

由於需求增加及供應不足，預計未來金價將長期持續上漲。話雖如此，當新冠病毒大流行的影響消退，或烏克蘭局勢開始穩定時，金價仍可能出現短期下跌。

至於日本，有幾個因素會導致黃金出現波動，譬如日本央行是否選擇繼續以2%的物價穩定為目標。除此之外，持續低增長狀態，以及當前貨幣政策通過當前的收益率曲線控制由寬鬆向緊縮過渡，也會對金價造成暫時性波動。

因此，如果你想要交易黃金，那麼就要時刻關注國際局勢，例如新冠病毒大流行或烏克蘭衝突等，或國內央行的動向，為自己選擇最佳買入時機。